Šokující zpráva – 5. února 2018 poklesl index S & P 500 o 7% ze svých nejvyšších hodnot a série 578 dní růstu je u konce. Co teď?Na věci je potřeba se dívat v kontextu. Index Dow Jones Industrial Average poklesl o 1175 bodů. Nedostal se tak ani do 100 největších poklesů v historii. Vše je o základních principech versus emoce. Prosté a jednoduché
Rok 2017 je za námi a všichni s očekáváním hledíme vpřed do roku 2018. Co nás v tomto roce může potkat jsem měl možnost si poslechnout od těch nejpovolanějších na již 13. Investičním fóru, které se konalo minulou středu 3.1. v Praze. Na konferenci vystoupili přední ekonomové a investiční experti jak z ČR tak i zahraničí.
Všichni víme, že od státních dluhopisů se v blízké budoucnosti očekávají velmi nízké výnosy a jejich citlivost na změny úrokových sazeb je vysoká. Dluhopisové trhy zažívaly jedny z nejlepších 30-ti až 40-ti letých býčích trhů v historii. S 10 letými americkými státními dluhopisy, jejichž úroky padaly z 15% na začátku 80. let až k dnešním 2%, přinášela tato investiční kategorie opatrně založeným investorům neobvykle vysoké výnosy. Velmi podobně tomu bylo i v případě českých státních dluhopisů, jejichž výnosům se díky padajícím sazbám od roku 1995 rovněž nebývale dařilo. NN fond českých dluhopisů vykazuje průměrnou roční výkonnost za posledních 20 let 5,25% p.a.
V posledních letech se na váze aktivně řízené fondy vs. pasivně řízené fondy převážil jazýček výrazně na stranu nízkonákladových pasivně řízených ETF fondů. Vyplývá to zejména z dat z amerického trhu, kde v posledních letech dochází k silnému přesunu aktiv investorů z aktivně řízených fondů do pasivních ETF. Důvodů je hned několik – nízká nákladovost, vysoká transparentnost a vysoká efektivita trhů, která aktivním manažerům snižuje pravděpodobnost dosáhnout tzv. alfy. Tedy vyššího výnosu při stejném riziku.
Hodnota indexu světových akcií MSCI world dosahuje historických maxim. Od začátku roku připsal index téměř +12% vyjádřeno v amerických dolarech. Přesto může být český investor ve stejném období ve ztrátě – 2,5%. Proč je tomu tak? Americký dolar stačil od počátku roku vůči koruně ztratit přes 14%.