|
Poznámky: Obrázky 1a. až c. ukazují kumulativní výkonnost od ledna do září každého kalendářního roku od roku 1928. Výkonnost “Jsme tady” je od roku 2022 do 23. září. Zdroje: Vanguard: Obrázky 1a.-c.: Akcie: S&P 90 Index od roku 1928 do roku 1956; S&P 500 Index od roku 1957 do roku 1970; Wilshire 5000 od roku 1971 do 22. dubna 2005; MSCI US Broad Market Index do 2. června 2013; CRSP US Total Market Index poté. Dluhopisy: IA SBBI U.S. Intermediate-Term Government Bond Index do 1972, Bloomberg U.S. Government/Credit Intermediate-Term Index od roku 1973 do roku 1975; Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index poté.
Minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů. Výkonnost indexu není přesným vyjádřením konkrétní investice, protože do indexu nelze investovat přímo.
Z dlouhodobého pohledu jsou akcie významně podhodnocené
A teď slibované důvody, které nás vedou k mírnému optimismu, a také příležitosti, které tato situace na trzích nabízí.
Ačkoliv ekonomické výhledy vypadají stále černě a ve zprávách se člověk nedozví nic pozitivního, trhy již absorbovaly tyto špatné vyhlídky do svých cen. Podle analytiků Morningstar se už teď akciový trh obchoduje hluboko v podhodnoceném teritoriu. Přestože v příštích měsících mohou přijít ještě citelné výkyvy, již nyní lze nakupovat akcie významně pod jejich férovou hodnotou, tedy se slevou. To je pro dlouhodobé investory skvělá příležitost dokoupit kvalitní investice za výhodné ceny.
Analytici Morningstar hodnotí individuální akcie na americkém trhu a určují jejich vnitřní hodnotu, neboli férovou cenu. Tu pak lze poměřit s tržní cenou dané akcie a zjistit, zda a jak je akcie na trhu v danou chvíli nadhodnocená nebo podhodnocená. Graf číslo 1 níže pak ukazuje průměr za celý trh (akcie tisíce největších společností USA). Zatímco začátkem ledna byly akcie zhruba o 6 % nadhodnocené nad jejich férovými cenami, aktuálně jsou podle analytiků Morningstar zhruba o 20 % podhodnocené.
Graf 1: vývoj tržní vs. férová hodnota akcií
|
